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Thursday, 16 January 2014

反向投资之2012收市价 VS 2013收市价!

什么是反向投资?简单的说法就是买入较差表现的股票,卖出表现较好的股票!
不明白?套用股神巴菲特的说法是:人贪婪时我害怕,人害怕时我贪婪!
更简单的说法?就是人弃我取!
更更简单的说法?低买高卖!
是不是很简单呢?

说很简单,可是如何做呢?
天才与白痴是一线之差,反向投资与买入永不翻身的劣质股也是一线之差!关键在于做功课,加上运气!

我的做法是,把今年的收市价对比去年的收市价,列出所有下跌的公司!再从中寻找值得投资的公司!

我的组合里,最成功的反向投资应该要算是PPB!当初我如何会对PBB有兴趣的呢?(见投资组合新成员 - PPB )就是因为2011年对比2012年的股价大跌!结果我从2012年10月开始,RM12.2买进,到RM11.98再到RM11.22,一路跌一路买!现在PPB的股价已经在RM15以上了!由于我的成本很小,所以手上的量不多,不算大赚,可是如果以%来算的话,已经是25%升幅!我还遗憾它升的太快,不让我还会在RM12上下继续加码PPB!

2013年刚刚过去不久,所以今天我也来比较了一下2012年与2013年的收市价格,并列出所有2013收市价年比2012年低的公司,排除了那些因为发行新股或分拆而面值变低的股票,再从中选取我有兴趣的,结果得到以下图表:


Code Name 2012 Closing Price 2013 Closing Price Deviation (RM) Deviation (%)
5214 CSL 0.76 0.2 (0.56) (73.68%)
3786 MAS [S] 0.72 0.31 (0.41) (56.94%)
5657 PARKSON 4.76 2.75 (2.01) (42.23%)
5180 CMMT 1.8 1.4 (0.40) (22.22%)
5176 SUNREIT 1.58 1.24 (0.34) (21.52%)
5099 AIRASIA 2.73 2.2 (0.53) (19.41%)
9679 WCT [S] 2.38 2.05 (0.33) (13.87%)
4677 YTL [S] 1.84 1.62 (0.22) (11.96%)
5227 IGBREIT 1.34 1.19 (0.15) (11.19%)
3859 MAGNUM 3.49 3.16 (0.33) (9.46%)
1562 BJTOTO 4.46 4.05 (0.41) (9.19%)
5109 YTLREIT 1.11 1.01 (0.10) (9.01%)
5212 PAVREIT 1.4 1.28 (0.12) (8.57%)
7205 COCOLND [S] 2.3 2.14 (0.16) (6.96%)
6947 DIGI [S] 5.29 4.96 (0.33) (6.24%)
1961 IOICORP [S] 4.99 4.71 (0.28) (5.61%)
2836 CARLSBG 12.62 12.18 (0.44) (3.49%)
3255 GAB 16.48 16 (0.48) (2.91%)
8664 SPSETIA 3.09 3.01 (0.08) (2.59%)
5819 HLBANK 14.78 14.4 (0.38) (2.57%)
7209 CHEETAH [S] 0.5 0.49 (0.01) (2.00%)
7052 PADINI [S] 1.84 1.81 (0.03) (1.63%)
1023 CIMB 7.67 7.62 (0.05) (0.65%)

当然,我还没有去研究它们的基本面和财报,只是针对我从媒体或网络上得到的资讯,消化后提出的一点点想法!

CSL,MAS和Paskson,和2012年相比,可以说是跌幅惨重!

 
CSL是所谓的“龙筹股”,可是去年“龙筹股”多次爆发假账丑闻,而且我好像看到它们的主席也在抛售手上的股票,所以虽然价格低,可是还是算了吧

 
至于MAS,坦白说,它去年的机票售价的确是“割喉价”,就拿我去欧洲的飞机票来说(见2014 欧洲行 - 筹备篇之飞机票! 2014 欧洲行 - 筹备篇之飞机票买了!! )从新加坡出发的话它算是最便宜的!比新航便宜大概30%!以这个价钱行销,客源不成问题,如果成本控制得好,应该可以赚钱吧?可是最新的季报还是让大家大跌眼镜:继续亏损!(成本过高所致?还是因为政联公司的关系?)


Parkson,是我最看好的公司之一!它曾经在我的watch list里,原因是它2012年的收市价也是比2011年低。结果从2011年的6块多,到2012年的4块多,再到现在的RM2.75!如果以反向投资的角度去年我已经进场了!然后今年继续亏到哭!所以说,反项投资和永不翻身只是一线之差!

我觉得百盛在东南亚的业务还是持续成长,可是在中国的业务却面临艰难的挑战!(见转载自新华网 - 新闻分析:电商来袭,中国传统百货业还有春天吗? )除非百盛从传统的百货业转型至商场经营,不然我也是不看好它的未来!


上面这样多的股票,我比较看好的是REIT!去年的REIT market可以说是惨淡收场!其中CMMT和Sunreit跌幅超过20%!可是我暂时看不到有任何负面的新闻或消息会影响收益?(门牌税起价?酱所有人不是要把他们的不动产卖掉?)我只能说,可能之前的价钱升得太高,现在回调成 合理价吧~
IGBReit,更是跌破发行价(RM1.25!), 是Mid Valley的人潮有减少吗?很多商店空置吗?都不是!所以我找不到卖的理由!我还是会逢低买进,直到累积到我的目标股数为止!

另一个我比较有兴趣的反向投资则是YTL!我觉得它价钱掉的原因不是因为生意不赚钱,只是生意达不到预期而已~ 而且他手头上有超过百亿的现金!他等待的只是机会!为什么他可以等我不能等呢?是时候找YTL的财报来看看了~

至于银行股,我曾经购入CIMB,不过赚少少后把它卖了!它去年的股价算是持平吧。我如果有足够现金买1,000股的话,会考虑持有~


从这分析看来,累积足够的IGBreit后,我应该会买入YTL... 不过一切要看荷包和未来的变数啦~


 

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